Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE
Unternehmen: Surteco Group SE
ISIN: DE0005176903

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 15.05.2019
Kursziel: EUR 36,60 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Peter Hasler

Cashflow trotz Konjunkturbelastungen deutlich über Vorjahr  
Die für das erste Quartal 2019 berichteten Umsätze lagen mit EUR 181,9 Mio. konjunkturbedingt um -2,6% unter dem hohen Vorjahreswert. Infolge der eingeleiteten Gegenmaßnahmen auf der Kostenseite und aufgrund eines strikten Working Capital-Managements lagen das operative Ergebnis nur leicht unter, der operative Cashflow jedoch deutlich über den jeweiligen Vorjahreswerten. Dementsprechend konnte die Management-Guidance bestätigt werden. Aus unserem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) leiten wir ein unverändertes Kursziel von EUR 36,60 je Aktie ab, aus einem Dividend Discount-Modell einen Wert des Eigenkapitals von EUR 41,70 und aus einem Economic Profit-Wertschöpfungsmodell von EUR 37,80. Angesichts eines von uns im Base-Case-Szenario auf Sicht von zwölf Monaten erwarteten Kurspotenzials von 34,6% bestätigen wir unser Buy-Rating für die Aktien der Surteco Group SE.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/18055.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (172) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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