Original-Research: Silicon Sensor International AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Silicon Sensor International AG
Unternehmen: Silicon Sensor International AG
ISIN: DE0007201907

Anlass der Studie:Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 07.09.2009
Kursziel: 13,44 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: keine
Analyst: Dipl.-Volkswirt Dr. A. Jakubowski (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
Research zu Silicon Sensor (Kaufen): Auftragseingang signalisiert Stabilisierung
 
HIGHLIGHTS:
 
+ Aussichtsreiche Positionierung in interessantem Markt + Solide Bilanzstruktur und komfortable Liquiditätsposition + Volle Entwicklungspipeline
+ Großauftrag gibt Hoffnung auf Ende der Durstrecke - Abwärtstrend im zweiten Quartal beschleunigt
- Verlust im Gesamtjahr möglich
- Wichtige Kundenbranchen in tiefer Krise 
 
FAZIT:
 
Mit den Zahlen des zweiten Quartals wurde das Ausmaß der konjunkturellen Krise bei Silicon Sensor deutlich sichtbar: Während der Quartalsumsatz im Vorjahresvergleich um über 40 Prozent zurückging, war beim Ergebnis ein Abrutschen in den roten Bereich nicht mehr zu verhindern. In Summe der ersten sechs Monate hat der Berliner Sensorspezialist damit 13,1 Mio. Euro erlöst und einen Fehlbetrag von 1 Mio. Euro erwirtschaftet. Damit zeichnet sich immer mehr ab, dass das im Frühjahr vom Management kommunizierte Worst-Case-Szenario für dieses Jahr eintreten wird, ja, dass selbst das darin formulierte Ziel eines operativen Überschusses schwer zu erreichen sein wird. Obwohl wir unsere Schätzungen schon zuvor deutlich reduziert hatten, haben wir daraufhin unsere Umsatz- und Ergebnisschätzungen für 2009 erneut modifiziert. Nichtsdestotrotz signalisiert unser Bewertungsmodell nach wie vor eine deutliche Unterbewertung. Sie resultiert unseres Erachtens aus der Tatsache, dass die Börse derzeit vor allem die aktuellen Probleme wahrnimmt, während die unverändert guten mittelfristigen Perspektiven, die kürzlich durch einen neuen Großauftrag eindrucksvoll untermauert wurden, kaum Beachtung finden. Für Investoren mit Geduld stellt das eine attraktive Konstellation dar, die wir mit unserem unveränderten „Kaufurteil“ betonen.
 
 
Die vollständige Studie ist auf www.performaxx.de erhältlich.  
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Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10866.pdf

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Performaxx Research GmbH
Innere Wiener Straße 5b 
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Fax: +49 (0)89 44 77 16 20

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.