Original-Research: Silicon Sensor International AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Silicon Sensor International AG
Unternehmen: Silicon Sensor International AG
ISIN: DE0007201907

Anlass der Studie: Endgültige Zahlen 2010
Empfehlung: Halten
seit: 08.04.2011
Kursziel: 11,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 23.10.2009 von Kaufen auf Halten Analyst: Alexander Langhorst

Endgültige Geschäftszahlen 2010 im Rahmen unserer Erwartungen  
Silicon Sensor hat vor wenigen Tagen die endgültigen Zahlen für 2010 publiziert. Die nun berichteten Umsatzzahlen weichen mit 45,2 Mio. Euro nicht von den vorläufig genannten Daten ab. Das operative Ergebnis (EBIT) lag mit 3,6 Mio. Euro leicht über den zuvor berichteten 3,5 Mio. Euro. Der Jahresüberschuss betrug 2,2 Mio. Euro und übertraf damit die letzte Guidance des Unternehmens von „mindestens 2,0 Mio. Euro“ noch um 10 Prozent. Dies ist eine deutliche Ergebnisverbesserung gegenüber dem Vorjahr, in dem noch ein Fehlbetrag von 1,1 Mio. Euro erwirtschaftet wurde.  
Wir haben nach Vorlage der endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr und dem konkretisierten Ausblick für das laufende Geschäftsjahr sowie die Folgejahre unsere Gewinnschätzungen leicht erhöht. Für 2011 gehen wir nun von 53,5 (zuvor: 50,0) Mio. Euro Umsatz aus. Daraus folgend erwarten wir nun auch ein etwas höheres operatives Ergebnis von 6,3 (5,9) Mio. Euro und einen höheren Jahresüberschuss von 4,2 (4,0) Mio. Euro. Der Gewinn je Aktie sollte dann bei 0,64 (0,61) Euro liegen.  
Angesichts der nur leichten Erhöhung unserer Ergebnisschätzungen bestätigen wir unser zuletzt angehobenes Kursziel für die Silicon Sensor-Aktie mit 11,00 Euro. Auf Basis unserer 2012-Prognose läge das KGV bei Zielerreichung bei 12,5. Vor dem Hintergrund des relativ begrenzten Kurspotenzials ist die Silicon-Sensor-Aktie momentan „nur“ eine sehr gute Halteposition. Bei einer auftretenden Kursschwäche würden wir jedoch zum (Nach-)Kaufen der Aktie raten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11276.pdf

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