Original-Research: NanoRepro AG - von GBC AG

Einstufung von GBC AG zu NanoRepro AG

Unternehmen: NanoRepro AG
ISIN: DE0006577109

Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 1,90 €
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2016
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Felix Gode, CFA

Anfang April 2016 konnte die NanoRepro AG eine Vertriebskooperation mit einem deutschen, international agierenden Medizin- und Hygieneprodukthersteller mit einem Umsatzvolumen von rund 2 Mrd. € abschließen und damit einen wesentlichen Meilenstein seit der strategischen Neuausrichtung Mitte 2014 erzielen. Der Kooperationspartner wird zunächst 6 Produkte aus dem Sortiment der NanoRepro AG vertreiben (FOBCHECK, EisenCHECK, GlutenCHECK, Heli-C-Test, FertiQUICK, AllergoCHECK). Dabei sollen die Tests unter der Eigenmarke des Kooperationspartners in 16 Ländern Europas vertrieben werden. In der Schweiz, Tschechien, der Slowakei und Italien beginnt der Roll-out seit April. Im Juni werden die Länder Deutschland, Griechenland, Bulgarien, Rumänien, Kroatien, Slowenien und Ungarn hinzukommen. Auf alle weiteren Länder wird der Vertrieb im Laufe der kommenden 12 Monate ausgeweitet werden.
 
Mit der Gewinnung des neuen Vertriebspartners von internationalem Format als Kunden konnte die NanoRepro AG einen großen Schritt tätigen. Dies gilt nicht nur hinsichtlich der Umsatzpotenziale, sondern zeigt vor allem auch auf, dass die NanoRepro AG auch für große Kunden ein verlässlicher Partner ist. Der Kooperationspartner ist ein global agierender Konzern im Medizin- und Hygieneproduktbereich mit rund 2 Mrd. € Umsatz pro Jahr.  
Wenngleich die Zahlen in 2015 voraussichtlich schwächer als zunächst von uns erwartet ausfallen dürften, ist bei der NanoRepro AG im Verlauf der vergangenen Monate in unseren Augen eine qualitativ deutliche Weiterentwicklung erkennbar gewesen. Im Rahmen der Neuausrichtung des Geschäfts wurden ganz wesentliche Meilensteine erreicht, welche die Grundlage für zukünftiges profitables Wachstum darstellen. Vor allem wurde auch eine verlässliche Umsatzbasis geschaffen, auf der nunmehr die zukünftigen Wachstumsprojekte aufgebaut werden können. Dabei ist nicht zuletzt die jüngst geschlossene und vielversprechende Kooperation mit einen internationalen Medizin- und Hygieneproduktanbieter zu nennen.  
Vor diesem Hintergrund behalten wir unsere positive Einschätzung zur NanoRepro AG unverändert bei. Ungeachtet der adjustierten Schätzungen für die GJ 2015 und 2016 halten wir unsere mittel- und langfristigen Erwartungen aufrecht. Daher ergibt sich auf Basis unseres neuen Bewertungsmodells und der Berücksichtigung der Verwässerung durch die Kapitalerhöhung ein neuer fairer Wert je Aktie in Höhe von 1,90 € (bisher: 2,05 €). Entsprechend dem nach wie vor hohen Potenzial der Aktie bleibt das Rating KAUFEN unverändert bestehen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13673.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (4,5a,5b,11); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.