Original-Research: Mensch und Maschine SE - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Mensch und Maschine SE
Unternehmen: Mensch und Maschine SE
ISIN: DE0006580806

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 23.05.20212
Kursziel: 12,67 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dr. Adam Jakubowski

+ Hohes Umsatzwachstum der fortgeführten Bereiche + Verkauf des Distributionsgeschäfts beim Gewinn überkompensiert + Neues Geschäftssegment vom Start weg profitabel + Hohe Unterbewertung
- Umsatzbasis des neuen Segments noch niedrig
- Angekündigte Akquisitionsoffensive birgt zusätzliche Risiken  
 
FAZIT:
 
Mensch und Maschine ist gut in das neue Jahr gestartet und hat in den fortgeführten Aktivitäten hohe Umsatz- und Gewinnzuwächse erzielt. Auf Konzernebene ist der Umsatz bedingt durch den im Oktober vollzogenen Verkauf der Distributionssparte zwar stark rückläufig gewesen, doch beim Gewinn konnten hohe Steigerungsraten erwirtschaftet werden. In dem neuen Geschäftssegment Systemhaus Europa wurden hingegen noch keine der angekündigten Übernahmen vollzogen, weswegen die Entwicklung hier noch in der Startphase steckt. Nach Aussage des Managements dürfte aber in den nächsten Wochen mit entsprechenden Meldungen zu rechnen sein, die sowohl die unternehmensseitige Jahresprognose als auch unsere Schätzungen untermauern würden. Auf dieser Basis ergibt unser Bewertungsmodell ein Kursziel von 12,67 Euro, weswegen wie an unserer Kaufempfehlung festhalten.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11636.pdf

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