Mensch und Maschine Software SE / Schlagwort(e): Quartalsergebnis
02.05.2011 / 08:25

Solides Q1 setzt Wachstumstrend fort
- Umsatz +14% / EBITDA +27% / EBIT +40%
- Systemhaus-Geschäft jetzt voll profitabel

Wessling, 2. Mai 2011 - Der CAD/CAM-Spezialist Mensch und Maschine Software SE (MuM - ISIN DE0006580806) hat mit einem soliden Q1/2011 den Wachstumstrend aus dem Vorjahr bei Umsatz und Ertrag fortgesetzt.
Die Erlöse kletterten um 14% auf EUR 59,06 Mio (Vj 51,83), das Betriebsergebnis EBITDA stieg auf EUR 2,85 Mio (Vj 2,25 / +27%). Die EBITDA-Rendite lag mit 4,8% (Vj 4,3%) in dem für 2011 angestrebten Zielkorridor zwischen 4 und 5 Prozent. Da die Abschreibungen und Amortisationen nahezu konstant blieben, lag der Zuwachs beim EBIT sogar bei erfreulichen 40% auf EUR 2,04 Mio (Vj 1,46).

Lediglich das Finanzergebnis war aufgrund negativer Währungseffekte mit EUR -0,78 Mio (Vj -0,28) deutlich belastet, so dass der Nettogewinn nach Anteilen Dritter mit EUR 0,76 Mio (Vj 0,75) bzw. 5 (Vj 5) Cent pro Aktie kaum anstieg.

Fast 30% Umsatzzuwachs auf EUR 17,55 Mio (Vj 13,55) und ein Segment-EBITDA von EUR?0,79 Mio (Vj -0,16) zeigen, dass das Systemhausgeschäft zwei Jahre nach dem Start jetzt auf dem richtigen Weg ist. Sogar auf EBIT-Ebene, also nach Abzug von AfA und der Amortisation der Akquisitionen, war mit EUR?0,30 Mio (Vj -0,64) schon ein klar positives Ergebnis zu verzeichnen. Die Systemhaus-Wertschöpfung auf Rohertragsebene in Höhe von EUR 6,80 Mio (Vj 5,23 / +30%) hat nun mit 36,5% (Vj 32,2%) den größten Anteil am Konzern-Rohertrag in Höhe von EUR 18,64 Mio (Vj 16,24 / +15%).
Im Distributions-Segment stieg der Umsatz auf EUR 34,70 Mio (Vj 32,25 / +7,6%), das Segment-EBITDA war mit EUR 1,16 Mio (Vj 1,58 / -26%) nicht mehr ganz so gut wie im Vorjahr, trug aber weiterhin den größten Anteil zum Konzern-EBITDA bei.

Weiter angestiegen ist der Beitrag der eigenen Software mit einem Umsatz in Höhe von EUR 6,81 Mio (Vj 6,03 / +13%) und einem EBITDA in Höhe von EUR 0,89 Mio (Vj 0,83 / +7%). Die EBITDA-Umsatzrendite blieb mit 13,1% (Vj 13,7%) klar zweistellig. Auch das Wartungsgeschäft erwirtschaftete Zuwächse, was die Umsatzabgrenzungen auf EUR 4,56 Mio (31.3.2010: 4,02 / +13% // 31.12.2010: 1,05) ansteigen ließ.

'Die Geschäftsentwicklung in den ersten drei Monaten lag sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis voll im Erwartungsspektrum' meint MuM-CEO Adi Drotleff. 'Dies stimmt uns optimistisch, dass die im Geschäftsbericht 2010 genannten Zielkorridore für das Gesamtjahr 2011 erreichbar sein dürften.?Aus heutiger Sicht kann man also von etwa 12-13% Erlösplus auf ca. EUR 220 Mio und einer EBITDA-Rendite zwischen 4 und 5% ausgehen. Daraus würde sich eine EBITDA-Bandbreite von EUR 9 bis 11 Mio (Vj: 6,1) ergeben, das Nettoergebnis käme dann bei EUR 2,9 bis 4,4 Mio (Vj: -0,5) bzw. 20 bis 30 Cent / Aktie (Vj: -3) herein. Bei Zielerreichung ist eine Dividende von 20 Cent (Vj 10) geplant.'


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