Original-Research: Ludwig Beck AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Ludwig Beck AG
Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie:Halbjahresbericht 2010 / Angehobene Prognose Empfehlung: Kaufen
seit: 27.07.2010
Kursziel: 17,40 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: Halten auf Kaufen am 27.07.2010 Analyst: Klaus Kränzle (CEFA)

Prognoseanhebung für Vorsteuerergebnis markiert ein Ausrufezeichen  
Nachdem Ludwig Beck für uns etwas überraschend schon vor dem lange bekannten Termin für den Halbjahresbericht seine Ergebnisprognose für das Geschäftsjahr 2010 anhob, beinhaltete die vollständige Veröffentlichung keine Überraschungen mehr in sich. Ludwig Beck gelang es damit erneut, durch eine eigene Firmenkonjunktur neue Ertragspotenziale zu heben.  
Nach wie vor bewegt sich das Unternehmen in einem schwierigen Umfeld. Neben dem übereinstimmend als bestenfalls stagnierenden eingeschätzten privaten Konsum zeigen die Schwierigkeiten von Karstadt, dass das Konzept mit einigen ausgewählten Abteilungen wie z.B. gehobener Damenmode und Musik in den Nischen Klassik und Jazz einen exklusiven Anspruch bei der Kundschaft zu verankern, erfolgreich ist.
 
Insofern haben wir unsere Schätzungen in Verbindung mit der angehobenen Unternehmensprognose für 2010 und die darauffolgenden Jahre leicht nach oben gesetzt. Diese Anhebung führt auch zu einer Umstufung des Wertes von „Halten“ auf „Kaufen“ mit einem auf 17,40 Euro erhöhten Kursziel. Eine akzeptable Dividendenrendite von über 3 Prozent rundet unsere positive Einschätzung des Wertes ab. Da es dem Unternehmen demnach weiterhin gelingt, auch in einem schwierigen Konsumumfeld eigene Akzente zu setzen sollte der value-orientiere Anleger die Aktie jetzt wieder in sein Depot aufnehmen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10532.pdf

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