Original-Research: LUDWIG BECK AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu LUDWIG BECK AG

Unternehmen: LUDWIG BECK AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie:Research Note
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 14,80 EUR
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Sylvia Schmidt

Die LUDWIG BECK AG konnte im 1. Quartal 2009, welches traditionell das umsatz– und ergebnisschwächste Quartal des gesamten Geschäftsjahres ist, trotz der momentan wirtschaftlich schwierigen Situation sowie der rückläufigen Umsatzentwicklung in der Textileinzelhandelsbranche (1. Q 2009: - 5 %) einen stabilen Umsatz erzielen. So befindet sich dieser filialbereinigt auf dem Vorjahresniveau. Damit konnte die Gesellschaft bereits zu Beginn des Geschäftsjahres einen guten Start hinlegen - was sich bereits in den auf der Bilanzpressekonferenz veröffentlichten Zahlen für die ersten beiden Monate zeigte. Damit konnte sich LUDWIG BECK erneut gegenläufig zum Branchentrend entwickeln. Die Umsatzzahlen lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Ergebnisseitig dagegen lagen die Zahlen sogar leicht über den von uns gesetzten Erwartungen. Aufgrund des schwierigen Umfeldes belassen wir unsere Schätzungen für das laufende Geschäftsjahr jedoch vorerst unverändert. Neben den bereits erfolgten Ausbauten in den beiden vergangenen Jahren sollte auch die aktuelle Erweiterung der Designerabteilung auf 700 m² im dritten Stock nach Beendigung der Bauarbeiten sowie die regelmäßigen attraktiven Hausaktionen einen wichtigen Beitrag leisten und Kunden in das Kaufhaus der Sinne locken. Des Weiteren stützen wir unsere Ergebniserwartungen nach wie vor nicht zuletzt auf die Hauptzielgruppe der LUDWIG BECK AG, welche relativ konjunkturunabhängig Einkäufe tätigt.
 
Wir bestätigen unseren fairen Wert der Aktie auf Basis 2009 mit 14,80 €. Ausgehend vom aktuellen Kursniveau entspricht dies einem Kurspotenzial von rund 40 %. Wir stufen damit die Aktie der LUDWIG BECK AG unverändert mit dem Rating KAUFEN ein.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10759.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
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