Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG
Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 26.04.2017
Kursziel: EUR 34,40 (unverändert)
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 29.03.2017 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

In schwierigem Umfeld besser als der Markt
 
Die gestern veröffentlichten Finanzzahlen für das erste Quartal 2017 lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Während sich die Konzernerlöse auf vergleichbarer Fläche leicht über dem erneut schwachen Einzelhandelsumfeld entwickelten, konnte die Ertragslage im saisonal nur wenig bedeutenden ersten Quartal auf dem Vorjahreswert stabilisiert werden. Dies zeigt nach unserer Einschätzung, dass die Restrukturierung von Wormland planmäßig voranschreitet, so dass wir für dieses Jahr letztmals mit einem leichten operativen Verlust rechnen. Die Guidance für 2017e, wonach im Konzern bei Bruttoerlösen zwischen EUR 170 und 180 Mio. ein operatives Ergebnis zwischen EUR 4 und 6 Mio. erwirtschaftet werden soll, wurde bestätigt. Wir belassen dementsprechend unsere Prognosen größtenteils unverändert. Trotz der guten Kurserholung der letzten Wochen bekräftigen wir unser Buy-Rating und bestätigen unser aus einem DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel von EUR 34,40 je Aktie.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/15029.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

-------------------übermittelt durch die EQS Group AG.-------------------

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.