Original-Research: Ludwig Beck AG - von Sphene Capital GmbH
Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Ludwig Beck AG
Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Update Report
Empfehlung: Buy
seit: 27.04.2016
Kursziel: EUR 42,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: 23.03.2016 (Rating Buy)
Analyst: Peter Thilo Hasler, Susanne Hasler

Q1/2016 im Rahmen der Erwartungen
 
Die gestern veröffentlichten Finanzzahlen für das erste Quartal 2016 lagen im Rahmen unserer Erwartungen. Während sich die Konzernerlöse auf vergleichbarer Fläche in etwa im Einklang mit dem schwachen Einzelhandelsumfeld entwickelten, war die Ertragslage nach wie vor von den anhaltenden Verlusten aus der Neupositionierung der Wormland-Filialen belastet. Deren Integration schreitet allerdings Angaben gemäß planmäßig voran und sollte im Jahr 2018e abgeschlossen sein. Nach der klaren Outperformance gegenüber dem DAX (YTD +23,8%) bestätigen wir unser Buy-Rating und erhöhen unser aus einem DCF-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes Zwölf-Monats-Kursziel auf EUR 42,00 von bislang EUR 40,60. Gegenüber dem gestrigen Schlusskurs von EUR 34,50 entspricht dies einem Base-Case-Kurspotenzial von 21,7%.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13755.pdf

Kontakt für Rückfragen
Peter Thilo Hasler, CEFA
+49 (89) 74443558/ +49 (152) 31764553
peter-thilo.hasler@sphene-capital.de
Susanne Hasler, CFA
+49 (89) 74443558/ +49 (176) 24605266
susanne.hasler@sphene-capital.de

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