Original-Research: Ludwig Beck AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu Ludwig Beck AG

Unternehmen: Ludwig Beck AG
ISIN: DE0005199905

Anlass der Studie: Research Note
Empfehlung: HALTEN
Kursziel: 31,50 Euro
Kursziel auf Sicht von: Ende GJ 2013
Letzte Ratingänderung: 19.04.2013
Analyst: Felix Gode

Auf den weiteren Jahresverlauf gesehen, erwarten wir umsatzseitig Aufholeffekte nach dem vergleichsweise schwachen Q1. Zudem gehen wir davon aus, dass der Online-Shop, der sehr erfreulich gestartet ist, über die kommenden Quartale hinweg nochmals höhere Umsatzbeiträge beisteuert.  
Aus diesem Grund behalten wir unsere Schätzungen für das GJ 2013 unverändert bei und entsprechen demnach der Ansicht des Managements der Ludwig Beck AG, welches seine ausgegebenen Prognosen im Rahmen der Q1-Zahlen ebenfalls bestätigte. Weiterhin gehen wir daher davon aus, dass die Ludwig Beck AG im GJ 2013 Umsatzerlöse in Höhe von 107,34 Mio. € sowie ein EBIT von 14,25 Mio. € erwirtschaften wird. Auch die Prognosen für das GJ 2014 behalten weiterhin Gültigkeit.
 
Fazit: Angesichts der bestätigten Prognosen behalten wir auch unser Kursziel von 31,50 € unverändert bei. Nach dem jüngsten Kursanstieg beträgt das Aufwärtspotenzial der Aktie damit ausgehend vom aktuellen Kursniveau rund 6,5 %. Das Rating KAUFEN nehmen wir vor diesem Hintergrund auf nunmehr HALTEN zurück.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11890.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach §34b Abs. 1 WpHG und FinAnV Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher Interessenkonflikt gegeben: (5); Einen Katalog möglicher Interessenkonflikte finden Sie unter: http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung.htm
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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.