Original-Research: HELMA Eigenheimbau AG - von GBC AG
Aktieneinstufung von GBC AG zu HELMA Eigenheimbau AG
Unternehmen: HELMA Eigenheimbau AG
ISIN: DE000A0EQ578

Anlass der Studie: Research Comment
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 22,75 EUR
Kursziel auf Sicht von: Ende 2013
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Cosmin Filker

Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2012 über Erwartungen - GBC-Prognosen nach oben angepasst
 
Mit Veröffentlichung der vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2012 hat die HELMA Eigenheimbau AG sowohl auf Umsatz- als auch Ergebnisebene neue Rekordwerte präsentieren können. Zudem wurden in der aktuellen Unternehmensmeldung die 2013er Umsatzprognosen in Höhe von 140,0 Mio. EUR bestätigt. Auch hat die Gesellschaft erstmalig Aussagen zur erwarteten Ergebnisentwicklung 2013 und Umsatzentwicklung für die Geschäftsjahre 2014 und 2015 abgegeben. Bei erwarteten Umsätzen in Höhe von 140,0 Mio. EUR (GBC-Prognosen bisher: 139,22 Mio. EUR) wird im laufenden Geschäftsjahr ein EBIT in Höhe von mindestens 9,0 Mio. EUR in Aussicht gestellt. In den Folgejahren soll das Umsatzniveau dann auf 170,0 Mio. EUR (2014e) respektive 200,0 Mio. EUR (2015e) klettern. Analog zu den Unternehmensprognosen haben wir auch unsere Schätzungen überarbeitet und die Geschäftsjahre 2014 und 2015 in den Planungshorizont hinzugezogen.  
Auf unseren Prognosen aufbauend haben wir im Rahmen des DCF-Modells einen neuen fairen Unternehmenswert in Höhe von 22,75 EUR je Aktie errechnet (Basis: Ende Geschäftsjahr 2013). Unterstützt wird dieses Ergebnis von einem niedrigen 2013er KGV von 7,8. Angesichts der derzeitigen Kursniveaus und der daraus resultierenden hohen Kurspotenziale bekräftigen wir unser Rating KAUFEN.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11861.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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