Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Vorläufige Geschäftszahlen 2015 Empfehlung: Halten
seit: 16.02.2016
Kursziel: 42,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 31.05.2012, vormals Kaufen Analyst: Thorsten Renner

Vorläufige Zahlen im Rahmen der Erwartungen
 
Das Geschäftsjahr 2015 schloss die Hawesko Holding AG wie prognostiziert ab. Dabei verbesserte sich die Entwicklung im Jahresverlauf nach einem verhaltenen Auftakt. Hierbei spielt sicher eine Rolle, dass die Unruhe im Unternehmen nun überwunden ist und sich alle Beteiligten wieder auf das operative Geschäft konzentrieren können.
 
Das rein operative Ergebnis fiel im abgelaufenen Jahr bereits deutlich besser aus. In Folge der Sonderbelastungen ist dies jedoch nicht im Nachsteuerergebnis ablesbar. Immerhin hatte Hawesko in 2015 noch einmal Aufwendungen in Höhe von rund 7 Mio. Euro zu verkraften. Jedoch sollte dieses Kapitel nun komplett abgeschlossen sein.
 
Damit kann das Management das laufende Jahr ohne Vorbelastungen angehen. Allein aufgrund des Wegfalls der Sonderaufwendungen dürfte sich eine deutliche Ergebnisverbesserung einstellen. Wir erwarten aber auch darüber hinaus weitergehende Ergebniszuwächse. Im operativen Geschäft können wir uns unter dem jetzigen Management auch noch eine weitere Internationalisierung vorstellen. Positiv werten wir auch, dass der anvisierte Zielkorridor bei der Ausschüttungsquote vermutlich nur Schritt für Schritt umgesetzt wird.
 
Vor diesem Hintergrund bekräftigen wir unsere „Halten“-Empfehlung für die Hawesko-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 42 Euro.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/13545.pdf

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