Original-Research: Hawesko Holding AG - von GSC Research GmbH
Aktieneinstufung von GSC Research GmbH zu Hawesko Holding AG
Unternehmen: Hawesko Holding AG
ISIN: DE0006042708

Anlass der Studie: Zahlen erstes Quartal 2013
Empfehlung: Halten
seit: 28.05.2013
Kursziel: 44,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 31.05.2012, vormals Kaufen Analyst: Thorsten Renner

Kühle Witterung beeinflusst Geschäft im ersten Quartal  
Obwohl die operative Entwicklung im Geschäftsjahr 2012 und im ersten Quartal 2013 etwas hinter den Erwartungen zurückblieb, gelang es der Hawesko Holding AG, ihre Positionierung im deutschen Weinmarkt weiter auszubauen. Die im Weihnachtsgeschäft durch die Softwareumstellung aufgetretenen Schwierigkeiten sind mittlerweile behoben und auch das Geschäft bei Château Classic sollte allmählich einen Boden gefunden haben. Davon abgesehen läuft das Geschäft des Wein- und Sekt-Spezialisten weiter erfreulich. Speziell auf die Herausforderungen des Internets scheint die Gesellschaft gut vorbereitet. Zahlreiche neue Konzepte sollen sowohl das klassische Geschäft mit dem Onlinevertrieb verzahnen als auch neue Kundengruppen erschließen.
 
Ungebremst setzt sich der Trend zu mehr Weinkonsum und auch höherwertigen Weinen fort, auch wenn speziell in Deutschland noch ein weiter Weg zu gehen ist, was den Konsum höherwertiger Weine betrifft. Mittelfristig werden sich daraus aber neue Umsatzpotenziale ergeben. Darüber hinaus wird die Hawesko Holding AG das Wachstum auch zukünftig durch Akquisitionen unterstützen. Den Fokus legt der Vorstand dabei speziell auf das Ausland, was auch der jüngste kleinere Zukauf in der Westschweiz unterstreicht.  
Angesichts der positiven Langfristfaktoren stufen wir die Hawesko-Aktie weiterhin als attraktives Investment ein. Die schwächeren Zahlen des ersten Quartals sollten in Bälde ausgeglichen sein. Unser Kursziel belassen wir bei 44 Euro und bestätigen auch unser Rating „Halten“. Auf mittlere Sicht billigen wir dem Papier Kurse um 50 Euro zu, speziell wenn die Gesellschaft bei der Auslandsexpansion gut vorankommt. Versüßt wird das Engagement in die Hawesko-Aktie noch mit einer 4-prozentigen Dividendenrendite.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11957.pdf

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