Original-Research: EquityStory AG - von German Business Concepts GmbH
Aktieneinstufung von German Business Concepts GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:Update
Empfehlung: KAUFEN
seit: 10.04.2007
Kursziel: 21,92 €
Kursziel auf Sicht von: 6 Monate
Letzte Ratingänderung: vormals KAUFEN
Analyst: Philipp Leipold

Mit einem deutlichen Umsatz- und Ergebniszuwachs konnte die EquityStory AG das abgelaufene Geschäftsjahr 2006 beenden. Im Vergleich zum Vorjahr konnten die Umsatzerlöse um 22,9 % von 3,92 Mio. € auf 4,81 Mio. € in 2006 gesteigert werden.
 
Die Rohertragsmarge lag im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006 bei 81,27 %. Der Rohertrag in 2006 belief sich auf 3,91 Mio. €.
 
Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) belief sich in 2006 auf 1,36 Mio. € (Vorjahr: 0,41 Mio. €). Dies entspricht einer EBITDA-Marge von 28,22 % (Vorjahr: 10,39 %). Die Abschreibungen im Gesamtjahr 2006 betrugen 0,54 Mio. €. Hiervon entfielen rund 0,32 Mio. € auf Geschäfts- und Firmenwertabschreibungen für die Tochter DGAP.  
Wir gehen davon aus, dass die EquityStory AG auch im laufenden Jahr sowohl den Umsatz als auch das operative Ergebnis deutlich steigern wird. Das Geschäftsjahr 2007 steht dabei ganz im Zeichen des Transparenzrichtlinie-Umsetzungsgesetzes (TUG), welches seit dem 20. Januar 2007 in Kraft getreten ist. Durch das TUG hat sich die Publizitätspflicht der börsennotierten Unternehmen erheblich erhöht. Das Segment Distribution sollte vom TUG deutliche Impulse bekommen.
 
Für das laufende Geschäftsjahr 2007 erwarten wir einen Umsatzanstieg um 25,0 % auf dann 6 Mio. € sowie ein EBITDA in Höhe von 2,0 Mio. €. Die Firmenwertabschreibungen von 0,32 Mio. € werden in 2007 nicht mehr anfallen. Die Steuerquote auf Konzernebene schätzen wir auf 35 %. Das EPS für 2007 sollte sich dann nach unseren Prognosen auf 0,98 € belaufen.  
Anhand unseres DCF-Modells haben wir einen fairen Wert für die Aktie der EquityStory AG von 21,92 € (zuvor: 19,08 €) errechnet. Wir vergeben für die Aktie der EquityStory AG weiter das Rating KAUFEN.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10248.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
German Business Concepts GmbH
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
grunwald@gbconcepts.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.