Original-Research: EquityStory AG - von Vara Research GmbH
Aktieneinstufung von Vara Research GmbH zu EquityStory AG
Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie:
Empfehlung: Halten
Kursziel: 19,60
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: unverändert
Analyst: André Silvério Marques, Michael Vara

Der 10%-ige Umsatzrückgang in H1 2009 sei auf die weiterhin bestehende Zurückhaltung der Kunden im Meldegeschäft zurückzuführen. Die neuen Bereiche wie Online Corporate Communications, die Beteil¬igung an ARIVA oder auch die Russland-Expansion entwickelten sich vielversprechend und sollten ab 2010 neue Wachstumsimpulse geben. Die dafür notwendigen Investitionen lasten jedoch in 2009 auf der Profitabilität. Daneben drücke die Skalierbarkeit des Meldegesch¬äfts bei geringerer Auslastung entsprechend auf die operative Marge, die sich stark reduziert habe (18,6% nach 39,1% in H1 2008). Eine KGV-Bewertung von 10,1 für 2010 sei selbst für die geringere Profitabilität niedrig. Die Analysten von Vara Research bestätigen ihr Kursziel von € 19,60. Die positive Entwicklung der Aktie im letzten Quartal habe hier jedoch schon etwas vorweggenommen, so dass man empfehle die Aktie zu halten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10690.pdf

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Vara Research GmbH
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Schweizer Straße 13
60594 Frankfurt am Main
T 069-66368071
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