Original-Research: EQS Group AG - von GSC Research GmbH
Einstufung von GSC Research GmbH zu EQS Group AG

Unternehmen: EQS Group AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Zahlen 1. Quartal 2014
Empfehlung: Halten
seit: 12.06.2014
Kursziel: 31,00 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 02.05.2012, vormals Kaufen Analyst: Alexander Langhorst und Thorsten Renner

Jahresstart von verschiedenen Faktoren belastet
 
Bei der Bewertung der Zahlen zum ersten Quartal 2014 der EQS Group AG muss zum einen beachtet werden, dass das Auftaktquartal für die Zielerreichung der Gesamtjahresguidance nur von untergeordneter Bedeutung ist, da der Großteil des Jahresergebnisses traditionell erst im Schlussquartal erzielt wird. Zum anderen waren einige der Sonderbelastungen des ersten Quartals, vor allem die Aufbaukosten für die Internationalisierung in Asien, planmäßig.
 
Aus diesem Grund behalten wir unsere bisherigen Planzahlen zunächst unverändert bei und gehen für 2014 weiterhin von einem Ergebnis je Aktie von 1,69 Euro aus. Für 2015 und 2016 erwarten wir ebenfalls unverändert einen Gewinn je Aktie von 2,06 bzw. 2,32 Euro.
 
Zuletzt hatten wir argumentiert, dass es in Zeiten beschleunigter Wachstumsinitiativen durchaus normal sei, dass temporär rückläufige Ergebnisse erzielt werden. Dieser Meinung sind wir weiterhin und sehen die grundsätzliche Wachstumsstory der EQS Group AG mit ihrem Cashflow-starken Geschäftsmodell als unverändert gegeben. Mit der aktuellen geographischen Expansion zuzüglich der Verbreiterung des Produktangebots macht sich der Konzern zunehmend unabhängig von der allgemeinen Kapitalmarktentwicklung. Wir bestätigen daher unser „Halten“-Votum für die EQS-Aktie bei einem unveränderten Kursziel von 31 Euro.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/12347.pdf

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