Original-Research: EquityStory AG - von GBC AG

Aktieneinstufung von GBC AG zu EquityStory AG

Unternehmen: EquityStory AG
ISIN: DE0005494165

Anlass der Studie: Research Update
Empfehlung: Kaufen
Kursziel: 32,47 EUR
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Philipp Leipold

Mit einem Umsatzwachstum von knapp 40 % ist die EquityStory AG sehr dynamisch in das neue Jahr gestartet. Beide Geschäftsbereiche „Regulatory Information & News“ und „Products & Services“ konnten dabei die Umsätze gegenüber dem Vorjahr deutlich ausbauen. Das Meldevolumen legte um über 16 % zu, wobei auch erstmalig seit Beginn der Finanzkrise die Pflichtmitteilungen wieder einen Zuwachs im Vergleich zum Vorjahr verzeichnen konnten. Darüber hinaus war die erstmalige Konsolidierung der triplex sowie eine starke Entwicklung der Tochtergesellschaft mitverantwortlich für das dynamische Umsatzwachstum.  
Das operative Ergebnis konnte gegenüber dem Vorjahr deutlich gesteigert werden, allerdings fiel der Ergebniszuwachs aufgrund von Integrationskosten für die Akquisition von triplex sowie eines insgesamt noch geringeren Margenniveaus bei triplex leicht unterproportional aus.  
Unsere Schätzungen haben wir mit der Veröffentlichung des Q1-Berichts bestätigt. Den Umsatz und das EBIT erwarten wir für 2011 unverändert bei 12,30 Mio. € respektive 3,33 Mio. €. Gemäß unserem DCF-Bewertungsmodell haben wir ein Kursziel für 2011 auf Basis unserer Prognosen von 32,47 € ermittelt. In Verbindung mit dem aktuellen Kursniveau von 23,90 € ergibt sich somit ein Kurspotenzial von knapp 40 %. Daher vergeben wir weiterhin das Rating „KAUFEN“.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11350.pdf

Kontakt für Rückfragen
Jörg Grunwald
Vorstand
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de

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Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.