Original-Research: elexxion AG - von Trust Research GmbH
Aktieneinstufung von Trust Research GmbH zu elexxion AG
Unternehmen: elexxion AG
ISIN: DE000A0KFKH0

Anlass der Studie:IPO-Studie
Empfehlung: Kaufen
seit: 06.11.2006
Kursziel: 5,09
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 
Analyst: Alexander Schwaab; Volker van Beek

Die elexxion AG hat sich innerhalb von nur vier Jahren in Deutschland zu einem Marktführer innerhalb der Dental-Laserbranche entwickelt. Die Produkte sind am Markt akzeptiert und wurden in Fachzeitschriften positiv besprochen. Hinsichtlich des Preis-Leistungsverhältnisses ist das Unternehmen seiner Konkurrenz voraus. Innovationen werden weiter vorangetrieben und entsprechende Schutzrechte zügig angemeldet. Das Unternehmen hat die Internationalisierung seiner Geschäftstätigkeit bereits erfolgreich begonnen und arbeitet derzeit gezielt am weiteren Ausbau. Die Zulassung für den US-amerikanischen Markt wird für das Produkt „claros“ in Kürze erfolgen. Damit betritt die Gesellschaft einen härter umkämpften, aber auch deutlich größeren Markt als die bisherigen. In wie weit sich die elexxion AG dort und auf anderen Exportmärkten wird beweisen können, hängt entscheidend vom Geschick des Managements ab, kompetente und engagierte Vertriebspartner zu finden und langfristig Reputation in den Märkten gewinnen zu können.
Gerade das Medizin-Geschäft ist mehr als viele andere Branchen Beziehungs-Business. Das Management ist sich dieser Tatsache bewusst und hat mit der Entwicklung auf dem Heimatmarkt gezeigt, dass es davon etwas versteht. Der Emissionserlös, der zum Ausbau der Geschäftstätigkeit verwendet werden soll, fiel geringer aus, als die Gesellschaft erwartet hatte. Jedoch kann sich die elexxion AG glücklich schätzen, offensichtlich verlässliche Finanzpartner an ihrer Seite zu haben, die den eingeschlagenen Weg in der geplanten Form sicherstellen. Uns gefällt, dass die elexxion AG im Gegensatz zu vielen anderen technologiegetriebenen Unternehmen, vor allem Neugründungen, nicht derart technikverliebt war und ist, dass sie den Markt vergaß. Ein Unternehmen innerhalb von zwei Jahren erstmals in die Gewinnzone zu führen, spricht für den Leistungswillen und die Leistungsfähigkeit des Führungsduos und dessen Mitarbeiter. Es ist unserer Ansicht nach auch nicht verwerflich, wenn die ersten Wachstumsjahre keine Gewinne abwerfen, denn Wachstum kostet nun einmal regelmäßig Geld. Die Aktie der elexxion AG ist sicher kein geeignetes Instrument für Spekulanten und day-trader, für mittel- bis langfristig denkende Investoren ist die Aktie allerdings durchaus eine Überlegung wert.
Die Trust Research GmbH vergibt das Anlageurteil kaufen. Das Kursziel liegt bei 5,09 €.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/10202.pdf

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Trust Research GmbH
Alexander Schwaab
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