European Aeronautic Defence and Space Company EADS N.V. / Schlagwort(e): Quartalsergebnis
10.11.2011 06:59

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Ad-hoc-Mitteilung, 10. November 2011

Bessere operative Leistung: EADS veröffentlicht Neun-Monats-Ergebnisse 2011

- Erhöhte Gesamtjahresprognose für Auftragseingang, Umsatz, EBIT* vor     Einmaleffekten und Free Cash Flow

- Auftragseingang steigt in ersten neun Monaten 2011 um 63 Prozent auf EUR 93,9 Mrd.; Auftragsbestand erreicht Rekordwert von EUR 503 Mrd.
- Umsatz wächst um 4 Prozent auf EUR 32,7 Mrd.
- EBIT* vor Einmaleffekten steigt um 29 Prozent auf EUR 1,1 Mrd.
- Starker Free Cash Flow, bereinigt um die Übernahme von Vector Aerospace, bei rund EUR 600 Mio. - leicht unter Vorjahresniveau
- Konzernergebnis vor Einmaleffekten steigt um 86 Prozent auf EUR 565     Mio.

- Belastung in Höhe von EUR 200 Mio. für verschobene Indienststellung der     A350 XWB in das erste Halbjahr 2014

Die Neun-Monats-Ergebnisse von EADS (Börsenkürzel: EAD) übertreffen die Erwartungen. Trotz der jüngsten Turbulenzen im gesamtwirtschaftlichen Umfeld bleibt die Dynamik am zivilen Flugzeugmarkt weiterhin robust; die Verteidigungsmärkte westlicher Staaten jedoch sind - wie erwartet - angespannt. In den ersten neun Monaten 2011 belief sich der Auftragseingang(5) von EADS auf EUR 93,9 Mrd. Der Auftragsbestand erreichte das Rekordniveau von EUR 503 Mrd. EADS erwirtschaftete einen Umsatz von EUR 32,7 Mrd. Das EBIT* vor Einmaleffekten betrug rund EUR 1,1 Mrd., vor allem aufgrund operativer Verbesserungen bei Eurocopter und im zivilen Airbus-Geschäft sowie einiger günstiger Phaseneffekte bei Airbus und in der EADS-Zentrale. Das berichtete EBIT* lag bei EUR 885 Mio. Dank eines anhaltend starken Cash Flow betrug die Nettoliquidität nach Firmenzukäufen EUR 11,4 Mrd.

'Dank unserer Maßnahmen, die operative Leistung zu steigern, übertreffen die Neun-Monats-Ergebnisse die Erwartungen. Ich bin zuversichtlich, dass der zivile Flugzeugmarkt, gepaart mit unserem starken Auftragsbestand, unser Wachstum in den kommenden Jahren weiter tragen wird. Im Verteidigungsbereich ist EADS auf der Grundlage bestehender Verträge bereit, mit den Regierungen Gespräche über die Zukunft von Beschaffungsprogrammen zu führen. Das Services-Portfolio des Konzerns wurde durch neue Zukäufe weiter ausgebaut', erklärte EADS-CEO Louis Gallois. 'Größte Aufmerksamkeit widmet das Management weiterhin unseren Großprogrammen, insbesondere der A350.'

Den Reifegrad der A350-XWB-Hauptkomponenten zu Beginn der Endmontage sicherzustellen, bleibt eine der obersten Konzernprioritäten. Daher ist der Anlauf der Endmontage nun für das erste Quartal 2012 vorgesehen, die Indienststellung der Maschine für das erste Halbjahr 2014.
In den ersten neun Monaten 2011 erhöhte sich der Umsatz von EADS um vier Prozent auf EUR 32,7 Mrd. (9M 2010: EUR 31,6 Mrd.). Dieses Wachstum wurde von Airbus Commercial, Eurocopter und Astrium getragen. Die effektiven Auslieferungen blieben auf hohem Niveau - mit 374 Flugzeugen bei Airbus Commercial, 323 Hubschraubern bei Eurocopter und dem 46. erfolgreichen Start einer Ariane-5-Rakete in Folge.
Das EBIT* vor Einmaleffekten (bereinigtes EBIT*) - die Kennzahl zur Erfassung der operativen Gewinnspanne ohne Berücksichtigung einmaliger Effekte aus Rückstellungsveränderungen oder Währungsschwankungen - betrug rund EUR 1,1 Mrd. für EADS (9M 2010: EUR 0,8 Mrd.) sowie rund EUR 0,4 Mrd. für Airbus (9M 2010: rund EUR 0,3 Mrd.). Die Steigerung gegenüber dem Vorjahr ist vor allem auf operative Verbesserungen bei Airbus und Eurocopter sowie einige günstige Phaseneffekte bei Airbus und in der EADS-Zentrale zurückzuführen.

Das berichtete EBIT* von EADS betrug EUR 885 Mio. (9M 2010: EUR 784 Mio.).
Im dritten Quartal buchte Airbus Commercial Aufwendungen in Höhe von EUR 200 Mio. für die verschobene Indienststellung der A350 XWB in das erste Halbjahr 2014. Das berichtete EBIT* beinhaltet einen positiven Einmaleffekt von EUR 192 Mio. aufgrund der Beendigung des A340-Programms. Die Währungsdifferenz von Dollarzu- und -abflüssen zu unterschiedlichen Zeitpunkten und bilanzielle Neubewertungen belasteten das EBIT* von EADS Ende September mit rund EUR 50 Mio. In den ersten neun Monaten verzeichnete Eurocopter Nettoaufwendungen in Höhe von rund EUR 120 Mio. (davon entfielen EUR 60 Mio. auf das dritte Quartal), vor allem für Regierungsprogramme sowie für SHAPE.

Das Konzernergebnis wuchs um mehr als das Doppelte an auf EUR 421 Mio. (9M 2010: EUR 198 Mio.). Dies entspricht einem Gewinn je Aktie von EUR 0,52
(9M 2010: EUR 0,24). Der Anstieg geht vor allem auf das Konzernergebnis vor Einmaleffekten(4) zurück, das sich dank des höheren operativen Ergebnisses auf EUR 565 Mio. (9M 2010: EUR 304 Mio.) verbesserte.
Das Finanzergebnis belief sich auf EUR -212 Mio. (9M 2010: EUR -452 Mio.). Das Zinsergebnis von EUR -9 Mio. (9M 2010: EUR -176 Mio.) verbesserte sich durch den positiven Einmaleffekt in Höhe von EUR 120 Mio. aufgrund der Beendigung des A340-Programms. Darüber hinaus liegt die Nettoliquidität 2011 im Durchschnitt über dem Vorjahresniveau. Das Übrige Finanzergebnis belief sich auf
EUR -203 Mio. (9M 2010: EUR -276 Mio.). Es beinhaltet unter anderem einen negativen Effekt von rund EUR 60 Mio. aus der Neubewertung der von EADS gehaltenen Optionen sowie einen weiteren negativen Effekt in Höhe von rund EUR 110 Mio. aus der Aufzinsung diskontierter Rückstellungen.
Die Aufwendungen für eigenfinanzierte Forschung & Entwicklung (F&E) stiegen auf EUR 2,151 Mrd. (9M 2010: EUR 2,038 Mrd.). Dies ist insbesondere auf Entwicklungen im A350-XWB-Programm von Airbus zurückzuführen.
Der Free Cash Flow für die ersten neun Monate 2011 profitierte von der guten operativen Leistung und den Auftragseingängen im zivilen Geschäft. Der Brutto Cash Flow aus der betrieblichen Tätigkeit spiegelt die verbesserte Profitabilität wider. Der Free Cash Flow vor Kundenfinanzierungen belief sich auf EUR -27 Mio.
(9M 2010: EUR 882 Mio.), der Free Cash Flow nach Kundenfinanzierungen auf EUR 155 Mio. (9M 2011: EUR 791 Mio.). Aufgrund der Verschlechterung des Netto-Umlaufvermögens lag der um die Übernahme von Vector Aerospace bereinigte Free Cash Flow mit EUR 587 Mio. leicht unter Vorjahresniveau. Das Netto-Umlaufvermögen spiegelt den Bestandsaufbau bei Airbus wider; dieser beruhte auf der Verschiebung einiger Auslieferungen im dritten Quartal 2011 sowie auf der schrittweisen Erhöhung der Single-Aisle-Produktion auf mittlerweile
38 Maschinen pro Monat. Der negative Effekt des Bestandsaufbaus auf den Cash Flow sollte sich im vierten Quartal wieder verringern. Indes wurde der negative Effekt dieser Bestandserhöhung zwischenzeitlich durch höhere Kundenanzahlungen bei Airbus und Astrium teilweise ausgeglichen. Kundenfinanzierungen generierten in den ersten neun Monaten einen positiven Beitrag von rund EUR 180 Mio., da die hohe Nachfrage von Flugzeug-Leasing-Unternehmen und des Bankensektors entgegen jüngster Befürchtungen anhält. Die Investitionen bewegten sich auf Vorjahresniveau, sollten bis Ende des Jahres aber steigen.

Die Nettoliquidität von EADS lag bei soliden EUR 11,4 Mrd. (Jahresende 2010:
EUR 11,9 Mrd.). Sie spiegelt unter anderem einen Beitrag von EUR 300 Mio. zum Pensionsplanvermögen sowie den Barerwerb der
Dornier/DADC-Minderheitsanteile von der Daimler AG wider.
Der Auftragseingang(5) des Konzerns stieg dank der anhaltenden Dynamik im Zivilgeschäft um 63 Prozent auf EUR 93,9 Mrd. (9M 2010: EUR 57,7 Mrd.). Ende September 2011 erreichte der Auftragsbestand(5) des Konzerns mit EUR 503 Mrd. (Jahresende 2010: EUR 448,5 Mrd.) Rekordniveau und leistet damit einen wichtigen Beitrag für das zukünftig starke Umsatzwachstum von EADS. Negative Effekte aufgrund einer Neubewertung infolge der leichten Verschlechterung des
US-Dollar-Stichtagskurses seit Ende 2010 führten zu einer Verringerung des Auftragsbestands von Airbus Commercial um rund EUR 2,7 Mrd. Der Auftragsbestand im Verteidigungsgeschäft sank auf EUR 54,5 Mrd. (Jahresende 2010: EUR 58,3 Mrd.).

Ende September 2011 beschäftigte EADS 128.038 Mitarbeiter (Jahresende 2010: 121.691), einschließlich 2.426 Mitarbeitern aus der Übernahme von Vector Aerospace.

Ausblick 

EADS erhöht die Prognose vom Juli dieses Jahres für Aufträge, Umsatz, EBIT* vor Einmaleffekten und Free Cash Flow. Für das Jahr 2011 rechnet Airbus mit der Auslieferung von 520 bis 530 Zivilflugzeugen und rund 1.500 Brutto-Bestellungen. Der Umsatz von EADS im Jahr 2011 sollte gegenüber dem Vorjahreswert von EUR 45,8 Mrd. um mehr als 4 Prozent steigen.
Dank der besser als erwartet ausfallenden Ergebnisse im Zivilgeschäft rechnet EADS im Vergleich zu 2010 für dieses Jahr zudem mit einem Anstieg des EBIT* vor Einmaleffekten auf rund EUR 1,45 Mrd.
Der Konzern geht davon aus, dass der Gewinn je Aktie vor Einmaleffekten im Jahr 2011 mit rund EUR 0,9 das Vorjahresniveau (EUR 0,86) übersteigen wird. Die künftige Entwicklung des berichteten EBIT* sowie des Ergebnisses je Aktie von EADS wird davon abhängen, wie der Konzern die Programme A400M, A380 und A350 XWB gemäß den Verpflichtungen gegenüber seinen Kunden managen kann. Sowohl das berichtete EBIT* als auch das Ergebnis je Aktie werden zudem durch Wechselkursschwankungen beeinflusst. Wie bereits berichtet, sollte der Gewinn je Aktie 2011 bei einem Wechselkurs von EUR 1 = US$ 1,35 das Vorjahresniveau von EUR 0,68 übersteigen; bei EUR 1 = US$ 1,45 könnte er niedriger ausfallen.

Der Free Cash Flow vor Akquisitions-Aufwendungen sollte nun deutlich über EUR 1 Mrd. liegen. 

Jüngste Programm-Überprüfungen bestätigen die Erwartung, dass sich das EBIT* vor Einmaleffekten 2012 von EADS signifikant verbessern wird - dank höherer Volumina, besserer Preise und Optimierungen im A380-Programm.
* EADS verwendet das EBIT vor Goodwill-Wertminderungen und außerordentlichen Posten als Schlüsselindikator für die wirtschaftliche Leistung. Der Terminus 'außerordentliche Posten' bezieht sich auf Sachverhalte wie Aufwendungen aus Abschreibungen der aufgedeckten stillen Reserven aus der Gründung von EADS, dem
Airbus-Unternehmens-Zusammenschluss, der Gründung von MBDA sowie in diesem Zusammenhang stehende Wertminderungen aufgrund von Werthaltigkeitstests.
EADS ist ein weltweit führendes Unternehmen der Luft- und Raumfahrt, im Verteidigungsgeschäft und den dazugehörigen Dienstleistungen mit einem Umsatz von
EUR 45,8 Mrd. im Jahr 2010 und fast 122.000 Mitarbeitern. Zu EADS gehören die Divisionen Airbus, Astrium, Cassidian und Eurocopter.
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