Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG
ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: H1-Bericht, Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 01.02.2021
Kursziel: EUR 5,50
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Starkes H1 – Rekordgeschäftsjahr im Blick
 
Der vorgelegte Halbjahresbericht der CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) hat die vorläufig gemeldeten Zahlen bestätigt: Der kräftige Umsatzanstieg (+30,6% auf € 14,2 Mio.) wurde begleitet von einem deutlich überproportionalen Anstieg im EBIT (€ 2,4 Mio.; +234%). Bemerkenswert dabei ist, dass dieser Umsatzanstieg mit einem unterproportionalen Rückgang im weiterhin hohen Auftragsbestand einherging (€ 19,0 Mio.;-18% ggü. 11/2019), und dabei gleichzeitig rd. 50% über dem 5-Jahres-Durchschnitt lag. Das Marktumfeld bleibt günstig - innere und äußere Sicherheit stehen weiterhin oben auf der politischen Agenda. Die Ziele für 2020/21 (Umsatz € 26 Mio.; Konzernergebnis € 1,9 Mio.) sollten gut erreichbar sein, da die Projekte (mit überwiegend Auftraggebern aus dem öffentlichen Sektor) bis zum Geschäftsjahresende (31.5.2021) eine hohe Visibilität haben sollten.
 
Die leichte Anhebung unserer Ergebnisschätzung führt in der DCF-Bewertung (€ 6,10 pro Aktie/vormals € 5,85) – zusammen mit einem stärkeren Effekt aus der Peer-Bewertung (€ 4,90/vormals € 4,13) - bei gleicher Gewichtung beider Methoden zu einem neuen Kursziel von € 5,50.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22042.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
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Fax  +49 69 71 91 838-50
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