Original-Research: CeoTronics AG - von BankM AG

Einstufung von BankM AG zu CeoTronics AG

Unternehmen: CeoTronics AG
ISIN: DE0005407407

Anlass der Studie: GB 2019/20; Kurzanalyse
Empfehlung: Kaufen
seit: 11.09.2020
Kursziel: € 5,00
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: Keine
Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

Nach Rekordjahr gilt es den Wachstumskurs zu halten – hoher Auftragsbestand stützt
 
Das Geschäftsjahr 2019/20 (Geschäftsjahresende 31.5.) war für CeoTronics AG (ISIN DE0005407407, Basic Board, CEK GY) ein ausgesprochen erfolgreiches: Der Umsatz (€ 24,5 Mio.; +44%) erreichte Rekordstände, EBIT (€ 2,5 Mio.), Jahresüberschuss (€ 1,64 Mio.) und Auftragsbestand (€ 22,5 Mio.; 5-Jahres-Mittel: rd. € 10,2 Mio.) unterstreichen die erzielten operativen Fortschritte. Möglich war dies auch, weil CeoTronics frühzeitig Maßnahmen gegen die aufziehende Pandemie ergriffen hatte, Lieferketten sicherte und dem Schutz der eigenen Mitarbeiter höchste Priorität einräumte. Nun gilt es - auf dem Rekordjahr aufsetzend - auch in den kommenden Jahren weiteres Wachstum in Umsatz und Ergebnis zu generieren. Wir gehen davon aus, dass dies gelingt und auch die EBIT-Marge von etwa 9% gehalten werden kann.  
Auch wenn die Prognose für 2020/21 sich auf Grund diverser Makro-Faktoren (Covid-19, Handelskrieg, Brexit) schwierig gestaltet, gehen wir aus heutiger Sicht von einer leichten Steigerung beim Umsatz aus.  
Wir haben unsere Schätzungen leicht angepasst; unsere DCF- und Peer Group-Analyse ergibt zu gleichen Teilen gewichtet, einen Fairen Wert von € 5,00.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/21587.pdf
Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier downloaden http://www.bankm.de/webdyn/141_cs_Research%20Reports%20Disclaimer.html.
Kontakt für Rückfragen
BankM AG
Daniel Grossjohann
Dr. Roger Becker
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Fax  +49 69 71 91 838-50
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roger.becker@bankm.de

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