Original-Research: Berliner Effektengesellschaft AG - von Performaxx Research GmbH
Aktieneinstufung von Performaxx Research GmbH zu Berliner Effektengesellschaft AG
Unternehmen: Berliner Effektengesellschaft AG
ISIN: DE0005221303

Anlass der Studie: Coverage
Empfehlung: Kaufen
seit: 27.10.2011
Kursziel: 18,24 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Dipl.-Kfm. Holger Steffen (Finanzanalyst), Performaxx Research GmbH
HIGHLIGHTS:
 
+ Gewinn mehr als verdreifacht
+ Töchter mit innovativen Geschäftsmodellen
+ 24%-Abschlag zum Net Asset Value
- Mögliche Baisse würde Handelsaktivitäten verringern - Zwei Töchtern fehlt noch kritische Größe
 
FAZIT:
 
BEG hat für das erste Halbjahr 2011 sehr gute Zahlen vorgelegt. Die hervorragende Entwicklung der wichtigsten Tochter Tradegate, aber auch Ergebnisverbesserungen bei den Beteiligungen Ventegis, Quirin und Ex-tra Sportwetten, ermöglichten eine Gewinnsteigerung um 219 Prozent auf 3,3 Mio. Euro. Trotz der Eintrübung des Kapitalmarktumfelds bleiben auch die weiteren Perspektiven aussichtsreich. Zum einen dürfte Tradegate die dynamische Expansion mittelfristig auf dem europäischen Kontinent fortsetzen, zum anderen sollte Quirin von dem wachsenden Misstrauen gegen die großen Bankkonzerne profitieren. An der Börse hat das bereits – wie von uns erwartet – zu einem deutlichen Abschmelzen des Discounts auf den Net Asset Value geführt. Der von uns ermittelte Potenzialwert liegt mit 18,24 Euro je Aktie dennoch weit über dem aktuellen Kurs, weswegen wir unser Kaufurteil bekräftigen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/11468.pdf

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Performaxx Research GmbH
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