Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG
Unternehmen: 2G Energy AG
ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update
Empfehlung: Hinzufügen
seit: 01.03.2021
Kursziel: 104 Euro
Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten
Letzte Ratingänderung: 20.11.2020: Hochstufung von Reduzieren auf Hinzufügen Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine ADD-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 103,00 auf EUR 104,00.  
Zusammenfassung:
2G Energy hat nach vorläufigen Zahlen 2020 einen Umsatz von €247 Mio. erzielt. Damit ist das Unternehmen um über 4% gewachsen und hat unsere Prognose von €243 Mio. leicht übertroffen. Der Umsatz liegt im oberen Bereich der Guidance (€235 bis 250 Mio.). 2G erwartet nunmehr eine EBIT-Marge im Bereich von 6,25 % bis 7,0 % (bisher: 5,5 % bis 7,0 %). Wir haben unsere EBIT-Margenschätzung für 2020 von 6,4% auf 6,6% erhöht. Insgesamt ist 2G den Herausforderungen durch die Pandemie, die sowohl das Baustellenmanagement als auch den Produktions- und Arbeitsprozess beeinträchtigt hat, sehr gut begegnet. Daher haben die pandemiebedingten Einschränkungen insgesamt wenig Spuren bei Umsatz und Marge hinterlassen. Die Umsatzguidance für 2021 von €240-260 Mio. hat 2G bestätigt. Der Auftragseingang im Januar lag bei €15 Mio. und damit über dem Durchschnitt des vierten Quartals von €12,3 Mio. Angesichts des guten Starts ins Jahr 2021, einer von uns erwarteten hohen Nachfrage nach KWK-Anlagen, sowohl in Deutschland als auch international, bestätigen wir unsere Prognose für 2021. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein leicht höheres Kursziel von €104 (bisher €103). Wir bestätigen unsere Hinzufügen-Empfehlung.  
 
First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG (ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his ADD rating and increased the price target from EUR 103.00 to EUR 104.00.  
Abstract:
According to preliminary figures, 2G Energy achieved sales of €247m in 2020. The company thus grew by over 4% and slightly exceeded our forecast of €243m. Sales were in the upper range of the guidance (€235m to €250m). 2G now expects an EBIT margin in the range of 6.25% to 7.0% (previously: 5.5% to 7.0%). We have increased our EBIT margin estimate for 2020 from 6.4% to 6.6%. Overall, 2G has competently risen to the challenges posed by the pandemic, which had affected both construction site management and the production and work processes. As a result, the pandemic-related restrictions left few traces on sales and margins overall. 2G confirmed the sales guidance of €240-260m for 2021. Incoming orders in January were at €15m and thus above the €12.3m average of last year's fourth quarter. In view of the good start to 2021 and expected high demand for CHP systems both in Germany and internationally, we confirm our forecast for 2021. An updated DCF model yields a slightly higher price target of €104 (previously €103). We confirm our Add recommendation.
 
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden: http://www.more-ir.de/d/22160.pdf

Kontakt für Rückfragen
First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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